关于流动性的认知

关于流动性的认知

方法/步骤

流动性也是投资需要考虑的因素之一，真正的流动性取决于市场的挂单情况以及挂单可能被吃的情况。

对于流动性，有几个衡量指标：速度，即给定数量和价格，多长时间能成交；宽度，给定时限和数量，能以多低的价格成交。

深度，给定时限和价格，能成交多大的数量；弹性，由于一定数量的交易导致价格偏离均衡水平后恢复均衡价格的速度。

真实的流动性状况很难用准确的数据量化，因此在简化的情况下，我们常使用成交量和成交额作为长时间内不精确的流动性参考指标。

不管使用准确的指标还是用粗略的平均成交量指标来衡量流动性，都会非常不稳定。

在流动性的估计上，需要重视流动性的变化风险，当我们使用价格作为波动估计的数据来源时，要了解其局限性。

具有流动性的市场对于价值投资者而言也是有意义的，价值投资可以通过向二级市场注入流动性来获取超额收益。